中国养猪网讯：

　　价值中国：在过去十年时间里，中国广义货币供应量已经从2003年的20万亿元人民币，增长到了2012年7月的91万亿元人民币。今天中国经济所面临的困境，很大程度上是过去多年错误的货币政策造成的。对此您有什么看法?
 

　　杨帆：1990年汇率1比5有美国人说，购买力平价算就不是1比5，应该是1比1。长期汇率水平由两国物价水平决定，物价倒数是货币购买力。一美元在美国买的东西和一块钱人民币在中国所买的东西，在1990年差不多。算400多种代表品，每年都算做加权平均，美国人用大量课题费算，战略评估中国到底国力有多强。按1比1中国GDP1990年超过日本，不是在20年之后，2009年才超过日本的。
 

　　后来中国物价年年上升，保持在1比4到1比5，就是说还要升值。国内物价水平上升，人民币贬值在国内贬值，为什么在国际上还要升值?
 

　　房价涨的这么厉害，CPI不包括房价。在国际上房价都不算物价指数，房租算，说明住宅本质上是投资品而不是消费品，即使自己住也一样，相当于自己买房子租给自己住，是投资行为。按这道理中国房价肯定太高，房价超过房租20倍，说明投资20年也收不回来。
 

　　房价老不跌，房租必定大涨。大家能不能租的起?过几年控制不住，必定有重大泡沫经济兴起并崩溃。这是中国经济最危险的，因为住宅本质上不是消费而是投资，20年投资收不回来，说明投资是亏损。
 

　　中国国力比现在GDP表示的要高，主要是大量第三产业没有统计到GDP。社会上老说政府是虚报指标，其实不足的部分远远大于虚报。中国的国力真是很强。
 

　　货币对内贬值，长期来说对外价值也应贬值，这就是购买力评价的意思，长期来说两国货币比价要由国内价值决定，货币在国内不值钱，在国外也不值钱，是长期趋势。
 

　　但在十年二十年里，往往相反。1994年以来人民币一直在升值，以后至少升到1比6。国内的物价一直在上升。这在发展中国家是常态，发展中国家原来物价水平太低，特别是第三产业价格低，制造业生产率由于引进外资提高太快，出口增加快，就压汇率升值。国内物价还是不断上升。
 

　　可贸易品(主要是出口产品)价格不断下降，非贸易价格不断上升，造成货币内外价格矛盾运动，对外价格就是汇率，进入一个升值时期。国内物价水平不断上涨，货币在国内购买力不断下降，这就叫做对内贬值，对外升值。
 

　　前16年人民币大幅贬值两个原因，一个是体制改革，这段历史讲起来就很有意思了，就是我年轻时经历的。讲这段人民币贬值的过程实际上是讲中国改革前16年过程，计划体制，物资体制，外汇管理体制、外贸体制、价格体制联动。用十几年时间使国内价格汇率水平和国际市场接轨，人民币肯定是在不断贬值的。