“开局不利”可以称得上是对2014年生猪市场形势的最准确描述。两个多月以来，猪肉及生猪价格无视春节消费旺季的主动原因，双双不断下降，使得当前猪价重心已跌至罕见区域。与此相反，能够反映未来供应情景的仔猪价格则涌现止跌反弹，持续4周涌现上涨，再次搅动本已纷乱 的“猪周期”。
跌不休的猪价
“2014年以来，生猪市场涌现三个尤其，一是猪价在1-2月旺季同比大幅归落，二是母猪存栏仍在4908万头高位，三是仔猪价格止跌走稳。这是非常少见的。”瑞银证券王鹏指出。
据商务部观测，上周(3月3日至9日)全国36个大中城市肉类批发价格不同程度下行，其中猪肉价格比前一周下行1.7%。估量 商务部数据可晓 ，自2014年1月以来，除去1月末的一周猪肉价格持平之外，其余8周时间猪肉价格均处于“跌跌不休”状态，1月3日至3月7日累计跌幅已经来 达11%，同比去年跌幅也来 达12%。
相伴 猪肉价格一路归落的是生猪价格的下降。中国养猪网3月12日数据显示，全国出栏瘦肉型生猪价格均价为11.1元/公斤，较去年同期12.75元/公斤跌13%；猪肉价格为19元/公斤，较去年同期23.51元/公斤跌16%；三元仔猪均价为21.45元/公斤，同比跌12%；母猪均价为1469元/头，同比跌14%。
中国养猪网估量 师冯永辉表示，目前国内生猪出栏价格大多集中在5.3-6.1元/斤之间，养猪网，猪价整体处于小步下移态势，猪价重心连续下移，东北猪价保持 连续 领跌的方向，且大部分地区跌破5.5元/斤重要关口，有跌向5元/斤的方向。
在生猪价格大幅归落的同时，仔猪价格则涌现持续上涨。中国养猪网数据显示，全国仔猪价格均价(三元和良杂仔猪均价)从上周的18.91元/公斤连续 上涨至18.98元/公斤，已持续上涨4周，但仍较去年同期的22.67元/公斤归落16.23%。
王鹏认为，仔猪上涨或有两个因素：一是小型养殖户存在大跌后大涨的预期；二是部分规模猪场仍在补栏。由于仔猪价格走稳，母猪剔除 速度分析将延缓，未来供给或因此增加 ，预期二季度生猪出栏供给压力较大。
冯永辉也表示，持续上涨的仔猪价格已再次抑制剔除 过剩母猪的进度，对整个生猪产业来说有弊无利。随着仔猪价格的逆势上涨，部分养殖户逆市操作，在猪价归落时购买仔猪以博未来猪价上涨，将造成本轮猪周期时间延长。
道不尽的亏损
猪价的下降对于养殖业纯利的影响显而易见。中国养猪网3月12日数据显示，当前全国猪料比价为3.43∶1，猪粮比价4.64∶1，同比分别跌12%、12%。自繁自养出栏头均纯利至-288/头。
据冯永辉介绍，目前全国猪料比价已创6年多来新低，不仅已经跌破也分析去年净利润为3-3.2亿元，同比涌现下滑，因素是2013年度3至5月份商品猪价格不断低迷，导致上半年净利润同比下行6600.45万元，下行幅度为46.62%。正邦科技表示，由于2013年猪价不断低位运行，公司新投产猪场还未进入纯利期，公司规模扩大，导致三项费用增加 ，分析净利润下行幅度为70%-100%。
一位业内人士称，生猪养殖公司年报 “不好看”已成为确定事实。此前市场以为能够借助春节旺季时猪价的上行拉动上市公司的毛利率，为一季报 “增色”，现在看来也基本落空。
不过，冯永辉也指出，目前养殖深度亏损的时间较短，养母猪、销售仔猪的农户仍有小幅纯利，规模猪场并未涌现破产现象，导致生猪整体供应局面未变。
看不清的底部
目前东北部分地区猪价已经接近5元/斤的极端底价，加上反映价格预期的仔猪价格的止跌归升，令生猪市场开始涌现“见底”的声音。
对此，冯永辉认为，生猪市场所谓的“底”不是以猪价的高低作为标准的，而是以母猪存栏为标准的，只有母猪存栏开始大幅下行，才意味着涌现真正的“底”。否则，后市生猪供应充足，猪价就不可能涌现大涨。
冯永辉表示，当前生猪市场产能过剩的基本面依然存在，在母猪存栏依然较高、仔猪价格保持 高位的情景下，政府或将尊重市场，分析在没有显然利好支撑的情景下，后期猪市仍将低迷。
王鹏也认为，二季度猪价预期将不断低迷。考虑来 母猪高存栏和仔猪主动补栏，二季度的生猪出栏供给压力较大。由于二季度是需求的淡季，节日需求较少，而且6月开始猪场将面临高温顺 疫病压力，出栏量将增加 ，因此，可以预见二季度生猪市场供仍大于求，价格坚持低迷。
不过，也有估量 师相对乐观，认为生猪存栏去化充分，猪价已近底部区域。齐鲁证券谢刚表示，从每周监测的出栏体重、出栏量等指标来看，当前出栏体重位于猪价安全线邻近(110公斤)，意味着前期生猪存栏消化充分，猪价进一步归落空间不大，但是仍将在底部低迷1-2个月左右。考虑来 猪价从去年12月就开始归落并去存栏，2014年4-5月供需形势可能比2013年同期要好，最新出炉的农业部 1月份生猪存栏数据环比大幅下滑4.2%，暗示猪价接近底部，4-5月份有望“淡季不淡”。
农业部2月20日发布的数据显示，1月份生猪存栏比上月减少4.2%，同比减少2.2%；能繁母猪存栏环比减少0.6%，同比减少2.6%。
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