新农养猪网消息：

　　2013年禽畜养殖行业很受伤，生猪养殖行业和家禽养殖行业涌现微利或亏损，而且这一颓势延续来 了今年一季度。与此相应的是生猪养殖股和家禽养殖股持续大幅下挫。

　　不过，近期家禽养殖板块开始逐步 吸引投资者介入，相关个股股价涌现了企稳反弹。投资者相信，行业见底企稳和归升的预期正在被逐步验证。

　　对生猪养殖行业来说，2013年算是很不平常的一年。在这一年，拥有强周期特性的猪周期不见了。行业的周期特点 被显然弱化，而这一切发生在行业供给压力最大的时刻，导致了猪价归落绵绵连续。

　　之所以涌现这样的异象，是因为生猪养殖行业的规模化发展。中小散户的退出令去产能不再那么灵活和强周期，大型养殖户和规模企业的占比提升使得行业产能起伏对盈亏相对不敏锐 ，而且船大以后也更难掉头。时至今日，生猪养殖单头已经亏损，但母猪存栏量仍居于高位，下行十分缓慢。

　　家禽养殖业也面临着类似的问题，不过更侧重在需求面的打击。因速生鸡问题和禽流感疫情，人们对家禽食用的爱好 大减。从纯利能力来看，家禽养殖所受的冲击大于生猪养殖，同时行业格局也没有像生猪养殖业那样涌现显然变化，因此在去产能的节奏上比生猪养殖业更顺畅。

　　近期，市场的判定 基本是生猪行业可能正在进入见底阶段，而家禽养殖行业形势相对明朗，因为鸡苗价格已经显然反弹，并超过了盈亏平稳 点。这也是为什么家禽养殖股比生猪养殖股表现更好的因素。

　　接下来的问题在于，生猪养殖行业见底能否被逐步 证实，以及生猪价格的反弹力度和速度会是如何；家禽养殖业情景好于生猪养殖业，其未来的不断性又是如何？

　　如果以生猪价格触底反弹作为行业见底的判定 标准，这一信号目前并不存在。一些机构对于生猪养殖行业见底的判定 多是基于去产能情景的猜测 ，养猪论坛 ，判定 证实可能还要等待数月，预期的一步步验证既要结合行业去产能情景来看，又要看最直观的生猪价格表现，而猪肉价格可能表现并不敏锐 和活跃。

　　在供给侧，生猪养殖行业的规模化提升已然成为方向，就母猪和生猪存栏量数据来看，下行的非常缓慢，这与以往有所不同。如果使得猪周期的规律性弱化的原因还在，那么现在这种情景难以发生改变。也就是说，缓慢的产能去化不但可能把周期拉的更长，也可能变得更为稳固 。更长更稳固 的产能去化很难给猪价带来剧烈的变化，没有剧烈的价格变化验证周期底部就会反反复复，同时纯利弹性下行也会减少投资者的爱好 。

　　在需求侧，相对于家禽养殖业而言，生猪养殖业去年没有经历消费者对猪肉延误和惧怕 而产生的需求萎缩。这就意味着猪肉的需求相对刚性和稳固 ，除了淡季旺季等季节性原因，剩下的就是经济起伏对消费需求的影响。综合来看，生猪养殖业在供给和需求两侧的弹性都不大，猪肉价格就算在未来数月见底，也不见得有纯利能力的显著恢复。

　　家禽养殖业产能去化情景要好很多。因为行业去年联手推动了祖代鸡剔除 行动，使得今年以来祖代鸡存栏量下行迅速，父母代鸡的存栏量从行业公布数据判定 也是下行方向平稳。这加快了家禽养殖业去产能进程，速度和力度都越发富有弹性。

　　在需求侧，家禽养殖业的情景也比较理想。因为去年有速生鸡和禽流感等事件性原因冲击，消费者对鸡的需求非常态地快速下行。根据以往体会来看，这些原因都是临时性的，一旦行业恢复常态，疫情高发期过去以后，需求的归升会有较大的弹性。随着气候逐步 转暖，禽流感疫情正在度过高发期，从行业数据和媒体报道情景看，现在鸡肉消费归升态势确立，消费终端低库存和价格反弹都给予了验证。随着中下游库存下行和纯利能力归升，行业上游也会被传递来 ，补栏需求拉动鸡苗价格，鸡苗价格在近月已经涌现了持续显然的涨势。

　　总体来看，尽管禽畜养殖业都被一些机构同时举荐 ，但生猪养殖在规律性底部的确立上有更多的不确定性，行业板块看上去并不那么性感。家禽养殖业在产能去化和需求归升方面相比都更有弹性，价格也会随之更有弹性，不管是基于行业方向性反转判定 还是仅限于产品价格反弹的短线交易性机会，都比生猪养殖业更有吸引力。