多原因推猪价上扬 猪肉概念股大幅走高(附股)

2014-08-11 14:56:16 来源： 金融界网站

　　猪肉概念股大幅走高，截至14点50分，雏鹰农牧(行情,问诊) 、正邦科技(行情,问诊) 涨停，唐人神(行情,问诊) 涨6.85%，牧原股份(行情,问诊) 涨8.75%。

　　随着猪价不断归暖，A股生猪养殖龙头企业经营业绩逐步改善，雏鹰农牧、牧原股份均猜测 第三季度将有望单季纯利。在此背景下，企业纷纷加码生猪主营，以谋求夺 占行业增长红利。

　　有券商研究员指出，生猪养殖业正在走出低谷，因而龙头企业乘机布局主营，未来将受益生猪价格触底归升。据估算，生猪价格上升的格局将坚持至中秋国庆前夕，之后将进入波动期，元旦春节前再次上行。

　　中国证券报消息，截至7月底、8月初，全国猪价连续 上涨，瘦肉型猪已涨至14.17元/公斤，猪肉价格涨至21.32元/公斤、仔猪价格跌至24.85元/公斤。目前，猪价跨过盈亏平稳 点，且7-8月份出栏大猪偏离常态水平最多，供不足需最显然，同时也是猪价上涨最快的阶段。继猪价进入实质性上涨区域，再加上国内宏观经济归暖提振，行业中期利好原因显然增强，三季度养殖股也迎来普涨。

　　历史据统计显示，每当猪价不断显著上涨，养殖股股价都会更上一层楼。整体上看，能繁母猪存栏下行明确，同时国内宏观经济转向，中期利好原因增强，2015年生猪供需格局改善和景气显然归升可期。

　　二季度之后，国内养殖行业迎来存栏增长、纯利好转并存两大利好。而受益于这两大驱动指标向好，国内兽药行业景气也逐季向上。一方面，存栏量归升带来兽药需求归升；另一方面，养殖户实现纯利后，对部分高端疫苗以及兽药需求量归升，头猪及单羽防控成本之处将涌现环比提升。由此，兽药行业总体需求量显然归升，相关兽药公司的业绩出现 出环比改善态势。

　　香港万得通讯社认为，生猪养殖、禽蛋、兽药饲料个股有望受益，建议关注：福成五丰(行情,问诊)、顺鑫农业(行情,问诊)、大康牧业(行情,问诊)、雏鹰农牧、圣农发展(行情,问诊)、瑞普生物(行情,问诊)、天康生物(行情,问诊)、和邦股份(行情,问诊)、天邦股份(行情,问诊)、海大集团(行情,问诊)等。

　　多原因推猪价上扬 行业拐点论再起

　　三十年河东，三十年河西。2007~2011年，国内生猪养殖行业进入高景气周期，然而风水轮番转，2013年后生猪养殖业陷入长期低迷。

　　如今，相伴 着存栏量下行、国家主动收储等多重原因的刺激，生猪价格逐步走高。面对归暖的行情，很多行业估量 师猜测 猪价有望反转，生猪养殖行业拐点将至。

　　今年4月行业见底

　　2007年，在蓝耳病疫情的肆虐下，猪价被推升至20元/公斤以上，也使得部分生猪养殖者实现了一夜暴富。但经历了前几年的高增长之后，2013年春节以来，全国生猪出栏价格不断下滑，当年4月猪粮比曾持续4周跌破6∶1盈亏平稳 点。为此，国家有关部门紧急启动预案，多个省份展开冻猪肉收储工作。

　　《每日经济新闻》记者费解来 ，“猪粮比”是衡量生猪养殖行业盈亏的标准，即生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格的比值。一样 这一比值为6：1时，生猪养殖基本处于盈亏平稳 状态；跌破这个点位，就意味着养殖户将涌现亏损。

　　财报显示，2013年沪深两市生猪养殖企业业绩全线下滑，其中，行业龙头雏鹰农牧（002477，收盘价10.28元）净利润7562万元，同比大幅下滑75%；新五丰(行情,问诊)（600975，收盘价7.17元）净利润仅1363万元，同比下滑35%；此外，大康牧业（002505，收盘价11.47元）、罗牛山(行情,问诊)（000735，收盘价6.24元）等养殖企业经营业绩也不尽如人意。

　　按照照样，春节前都是生猪市场传统旺季，但2014年却是例外，受生猪产能偏高、市场供求关系宽松等原因影响，全国生猪价格2014年初再一次涌现较快下跌，猪价长期跌破盈亏平稳 线。

　　据博亚和讯据统计显示，4月中旬国内商品肥猪创下年内最低值，均价为10.72元/公斤，月环比归落7.6%。按照测算，4月生猪养殖平均单头亏损320元~360元，已经持续3个月处于深度亏损。其中，全国猪粮比已经来 达了3.22:1，猪粮比价4.4:1，同比分别跌13%、14%，自繁自养出栏头均亏损352元。

　　面对严酷的行情，A股生猪养殖类上市公司几乎全军覆没，雏鹰农牧创新亏损纪录，今年上半年巨亏1.48亿元；作为今年1月才登陆资本市场的新军，牧原股份上市后业绩迅速变脸，上半年净利润亏损超8000万元；其余生猪养殖企业也大多数都处于亏损状态。

　　猪价创年内新高

　　在熬过了4月的低谷后，今年“五一”期间，全国猪价陡然迎来暴涨，生猪均价上扬至12元/公斤以上。中国养猪网数据显示，6月猪价坚持在13元/公斤一线，在生猪养殖成本邻近徘徊；而进入7月后，猪价进一步上涨，如今已重归14元/公斤时代，并创下了年内新高。

　　有估量 人士指出，目前猪价的上涨来自多重原因刺激。第一 ，为防止生猪价格过度归落，今年3~5月，国家发改委已持续两次启动中央储备冻猪肉收储。虽然收储对猪价的提振并不显然，但能起来 平稳生产和价格托底的作用，能够带给市场信心。

　　而进入7月后，多地涌现高温天气以及长江流域暴雨，直接影响猪的生长及运输，屠宰场、肉联厂等终端为了保证市场供应小幅提升生猪收购价格，对猪价的上升起来 推波助澜作用。

　　卓创资讯估量 师姬光欣对《每日经济新闻》记者表示，生猪阶段性出栏低造成市场供应紧张，正是此轮生猪价格显然上涨的主要因素。

　　华龙证券数据显示，6月底生猪存栏量4.29亿头，同比下行4.8%，减幅较上月扩大0.9个百分点，已持续17个月同比下行；能繁母猪存栏量4593万头，同比下行8.2%，4593万头的存栏量较2010年6月最低点仅多13万头。

　　券商：行业拐点将至

　　随着猪价的逐步走高，有关行业拐点来 来的言论甚嚣尘上。

　　各大券商估量 师多持乐观心态。中信证券(行情,问诊)研报直接指出，2014年猪价反转，底部拐点渐行渐近，猪价将于2014年二季度涌现拐点，下半年进入纯利周期，分析至明年春节前猪价有望触及20元/公斤。分析下半年猪价波动上涨至16元/公斤，7、8月波动上行为主，9月以后进入纯利区间，11~12月来 达峰值。从数据上看，目前能繁母猪存栏量已处于农业部 “4800万头”的预警线以下，这预示着未来6个月生猪供给量相对需求将呈 “食 紧”状态。

　　齐鲁证券表示，能繁母猪存栏量下行将使2015年供给压力减小，2015年供需格局改善和景气归升基本可期。就此次猪价反弹的节奏而言，分析会经历“猪价反弹——补栏主动——存栏和纯利双升”三个阶段。

　　华鑫证券研报认为，本轮生猪价格的底部已然确定，目前所形成的生猪价格底部将是未来一个较长时期的底部，也即今年的底部将是新一轮生猪周期的开始，自此生猪价格将进入一个中枢上行的方向，生猪养殖企业纯利能力有望不断好转。

　　生猪养殖股业绩归升 龙头企业加码主业

　　随着猪价不断归暖，A股生猪养殖龙头企业经营业绩逐步改善，雏鹰农牧、牧原股份均猜测 第三季度将有望单季纯利。在此背景下，上述企业纷纷加码生猪主营，以谋求夺 占行业增长红利。

　　近日，生猪养殖第一股雏鹰农牧发布2014年中报，公司上半年完成营业收入6.52亿元，同比下滑23.50%；实现净利润-1.48亿元，同比下行452.86%。雏鹰农牧说明称，2014年1月以来商品肉猪市场持续归落，4月中下旬国内部分地区价格跌破10元/公斤，长达100天以上的亏损期对养殖户造成了致命打击。

　　但《每日经济新闻》记者注意来 ，受供求关系和规律性补栏原因影响，雏鹰农牧分析仔猪价格在第三季度会涌现全年新高。育肥猪市场的归暖会进一步刺激农户的补栏主动性，四季度价格将稳中有升。在此背景之下，公司分析1~9月净利润为-5500万~-8500万元，由此可见，雏鹰农牧有望在三季度实现6300万~9300万元纯利。

　　此外，作为今年IPO开闸后首只业绩变脸的新股，牧原股份同样受猪价归落影响增收不增利。上半年公司生猪销售量与营业收入都实现快速增长，净利润却亏损8045.85万元，同比大幅下滑206.46%。

　　值得注意的是，从单季度看，牧原股份亏损幅度大幅收窄。公司对未来业绩的猜测 为，1~9月净利润将在-4000万~2000万元。尽管这样的业绩水平无法与去年同期相比，但相比今年上半年大幅亏损的情景大有好转，意味着牧原股份三季度有望实现单季纯利。

　　但并非所有的生猪养殖企业都有业绩好转迹象，新五丰上半年亏损4000万元，同比由盈转亏。公司分析前三季度将亏损4700万~5700万元。此外，罗牛山虽分析上半年实现净利2000余万元，但主要是靠转让部分股权收益所得，其畜牧业务仍无亮点。

　　生猪养殖行业下降周期宛如一把双刃剑，在影响行业内所有企业经营业绩的同时，也可加速行业洗牌实现优胜劣汰，而龙头企业更渴望从中抄底。

　　《每日经济新闻》记者注意来 ，自2010年上市以来，雏鹰农牧一直保持 快速扩张势头，现已成为A股市场最大的生猪养殖企业。今年8月初，雏鹰农牧公告称，拟定增不超过15.2亿元，在扣除发行费用后，计划使用12.2亿元投资于洮南市“年出栏400万头生猪养殖加工一体化项目”的部分养殖场建设，剩余3亿元用于补充流动资金。据据统计，待前期所有项目达产后，其生猪出栏量有望来 达360万头，而随着吉林年出栏400万头生猪项目的推进，未来雏鹰农牧养殖规模有望翻番。

　　连续 加码主业的还有牧原股份，该公司拟与滑县政府签订合作协议，按照规划，公司将在滑县建设年出栏40万头的生猪养殖项目及年产36万吨饲料加工厂，分析5年左右建成，项目总投资约3.9亿元。

　　有券商研究员指出，生猪养殖业正在走出低谷，因而龙头企业乘机布局主营，未来将受益生猪价格触底归升。据估算，生猪价格上升的格局将坚持至中秋国庆前夕，之后将进入波动期，元旦春节前再次上行。

从市场情绪来看，“涨价概念”已经获得市场高度认同，猪肉涨价概念股：罗牛山（行情，问诊），大康牧业（行情，问诊），雏鹰农牧（行情，问诊）等值得关注。

　　1. 罗牛山【000735】：

　　公司是以畜牧业为主的综合类企业，拥有海南省最大的“菜篮子工程”基地。公司是海口规模最大的生猪养殖龙头企业，市场占有率近50％，公司与天津恒泰牧业有限公司共同出资设立一家主营畜禽养殖、屠宰及深加工、销售的控股子公司海南罗牛山肉类加工产业园有限公司。收购宝罗畜禽90％股权有利于公司资源整合，开创 京津地区乃至全国市场，可以使“罗牛山放心肉”推广来 京津冀地区，扩大了公司销售网络，提高了品牌效应。同时宝罗畜禽的动物蛋白质饲料深加工已居国内同行业领先地位。该公司还储备了近2000亩土地。

　　2.新五丰（行情，问诊）【600975】：

　　公司主要从事安全优质生猪养殖和贸易，公司的生猪饲养与生产参照欧盟标准生产，治理 水平和产品品质在同业中处于领先地位。公司拥有的“浏阳河”、“湘宝”等系列品牌猪是内地在香港的生猪活体品牌；“晨丰”鲜肉品牌已成为深圳市政府首批向市民举荐 的三大安全鲜肉品牌之一。目前年供港出口33万头左右的生猪，占全国供港生猪出口量的五分之一强，居第一位，规模优势显然。公司在安全优质生猪规模养殖技术、生产设备、生产指标、产品质量等方面在同行业中领先，行业地位突出。生猪养殖规模不断扩大能够提高公司对生猪来源的控制能力，有效抵御猪价震荡带来的风险。

　　3. 顺鑫农业（行情，问诊）【000860】：

　　公司2010年猪肉业务收入为27.30亿元，较09年下行3.98％，而毛利率却从09年的2.56％上升至4.86％，使得公司利润所有提高。目前公司拥有“种猪繁育-生猪屠宰-肉食品加工”的较为完整的产业链。公司率先引进荷兰全自动生产线，并拥有550万头/年的屠宰能力，占据了北京市鲜肉份额的近50％，由于屠宰业务赚取的是微薄的毛利率，因此公司未来在生猪产业链上将会摘 用巩固中端，发展两端的策略，进一步加大毛利率较高的种猪繁育业务和熟食加工业务。

　　4. 老白干酒（行情，问诊）【600559】：

　　公司自上市以来，一直以白酒生产、种猪和商品猪的饲养为主业，公司的经营和纯利能力不断平稳。公司的主营业务衡水老白干酒的生产与销售、商品猪及种猪的饲养与销售主要在华北地区。公司的衡水老白干酒、斯格种猪及商品猪在华北地区均具有较高的品牌优势和较高的市场占有率。

　　5. 正邦科技（行情，问诊）【002157】：

　　公司主要产品为猪饲料、禽饲料、水产料、其他料、种猪及商品猪。目前公司全价饲料及浓缩饲料的年班产能为58.5万吨，预混合饲料的年班产能为4.49万吨，养殖年产能为12万头。公司饲料全国市场占有率全国排名第八位，在江西省局部地区市场占有率高达50％以上，某些特定饲料品种，如江西崇仁麻鸡饲料、江西泰和乌骨鸡饲料处于绝对的领先地位。

　　6. 正虹科技（行情，问诊）【000702】：

　　国内著名的饲料生产企业，市场占有率接近10％，被认定为农业产业化国家重点龙头企业、全国农产品（行情，问诊）加工业示范企业。组建了以“公司＋农户”为经营模式的“兴农公司”，投资3500万元建起了全国一流的现代化种猪场；创办正虹海原绿色食品有限公司，解决了农民卖猪难的问题；投资5000万元在兴建一条年产40万吨现代化饲料生产线。

　　7. 雏鹰农牧【002477】：

　　公司是大型畜禽繁育养殖企业，生猪养殖规模在国内名列前茅。公司依靠雏鹰模式快速扩张，数个在建项目将于2012年投产。主要产品分为两类：一类是生猪产品，包括商品仔猪、二元种猪、商品肉猪；另一类是家禽产品，包括种蛋、鸡苗、肉鸡（剔除 种鸡）。公司是商务部认定的“中央储备肉活畜储备基地”，获得了河南出入境检验检疫局颁发的“供港澳活猪检验检疫注册证”，是中国畜牧业协会常务理事单位，并于2008年被农业部、证监会、发改委等八部委评为“农业产业化国家重点龙头企业”。公司是2008年北京奥运会指定猪肉原料供应商之一。

　　8. 大康牧业【002505】：

　　公司是一家以农业产业化为经营核心的公司。公司主要致力于种猪、仔猪、育肥猪以及饲料的生产销售。公司拥有独一无二的“自然生态+便利 交通”优势，立足优质种猪资源，独创了“公司+基地+养殖大户+农户”的经营模式。公司拥有平稳的区域市场地位、产品辐射能力强；具有天然优势、不可复制的种猪和仔猪繁育 基地。公司被认定为“湖南省农业产业化龙头企业”、“湖南省首届农业产业化十大龙头企业”和湖南省养猪协会副会长单位。

　　9. 广弘控股（行情，问诊）【000529】：

　　公司在对市场进行摸底和科学估量 的基础上，逐步减少了普通商品鸡苗、商品猪苗、肉猪、肉鸡等受市场行情影响大、对饲料原材料价格敏锐 产品的饲养销售比重，逐步向高附加值、高技术附加的父母代种鸡苗、二元杂种猪苗、进口纯种猪苗生产销售转型升级，并取得了较大的进展。

　　10.得利斯（行情，问诊）【002330】：

　　公司是以生猪屠宰、冷却肉、低温肉制品、调理食品加工为主的大型食品专营企业。公司被确定为首批农业产业化国家重点龙头企业、中国肉类十强企业、中国食品行业百强企业，获得中国驰名商标、中国名牌产品、中国最具市场竞争力品牌、山东省政府质量治理 奖等荣誉称号。公司作为国内第一批生产冷却肉和低温肉制品的企业，在产品结构方面具有先发优势。

　　11.高金食品（行情，问诊）【002143】：

　　公司是中国西部地区最大生猪屠宰加工企业，已形成年机械化屠宰生猪420万头能力，产量、销售收入逐年稳步增长，在四川及西部地区排名第一，在全国排名第五。作为国家农业产业化龙头企业，在屠宰加工行业整合进程中具有显然优势，生猪行情，其未来的成长性值得投资者关注。公司目前在四川省内拥有7个屠宰加工基地，目前年屠宰加工能力320万头，技改扩产后可来 达465万头，在东北拥有三个屠宰加工基地，目前屠宰能力100万头，新项目建成后可达200万头。四川省是我国第一大生猪产地，生猪销售价格低于全国平均价格，东北是我国生猪养殖增长最快地区，原料摘 购优势显然。

（责任编辑：周壮）

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