行情归顾：
豆粕1月合约今日连续 偏强波动，期价重心已抬升至3750元/吨一线，尾盘收于3757元/吨，涨幅1.71%。今日豆粕成交尚可，总成交为218.3万张，1月合约成交128.8万张，5月合约成交75.2万张。持仓上，01增仓减仓8.5万张，05合约增仓9.9万张。
行情估量 ：
美豆目前仍处于多空预期交错 的时间区间，利多原因仍是10月报告中新作种植面积和产量的下调预期，Informa等机构的调整已经加强了这一预期。利空是早霜的威逼 预期连续 减弱(直来 目前仍没有极端低温的预期)。巴西大豆种植的扩张将连续 宽松大豆供需，但目前播种进程一样 ，利空作用有限。短期来看，美盘的季节性的收割压力仍在压制市场整体的做多情绪，但收割进度延迟是否会造成新作出港节奏慢于预期，而导致国内大豆的阶段性紧缺，尚有悬念，因此豆粕近月合约坚挺。且国内现货市场，豆粕需求良好，现货价格坚挺，700元/吨以上的高基差保持 ，1月合约难有大跌。国庆节长假后的一周，油厂库存不多，且部分油厂仍处停机状态，供需依然处于偏紧的状态。
今日国内沿海大型油厂豆粕价格窄幅波动。华北地区油厂豆粕报价稳中趋涨，秦皇岛金海合同报价4370元/吨，较节前调高30元/吨。山东地区油厂豆粕价格报稳，烟台地区工厂报价4470元/吨，较节前持平。江苏地区油厂豆粕价格上涨，泰州益海报价4440元/吨，较节前下调20元/吨。国内豆粕现货需求仍在，目前1月合约基差仍高于600元/吨，豆粕期价仍有支撑。
豆粕1月合约连续 波动走高，向3800元/吨一线运行，但今日现货价格涨幅略小，基差坚持在650元/吨左右。目前美国农业部关闭，CBOT市场相关权威数据匮乏，国内豆粕需求主导市场，使豆粕走势坚挺，建议多单慎重持有为主。
(上海中期期货研究所小组)
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