锌价缺口支撑 建议临时观望
昨夜伦锌探底归升，收于2047点，较前日归落9点，涨幅0.44%，LME昨日下行6175吨至788875吨，注销仓单26.75%。从周线结构来看伦锌虽然已经摆脱低位，但整体还是处于宽幅波动区间，近期上方2100邻近压力较大，前期涨势放缓，涌现调整。目前基本面整体依然较好，伦敦库存仍在不断下行，连续 对价格提供支撑。
沪锌1404合约低开高走，中午收于15210点，较昨日持平，持仓量增加 280手至94134手。
今日现货价报14980-15040元/吨，较昨日归落20元，贴水185-245元/吨，贸易商、冶炼厂主动出货，不过由于市场现货资源充足，且今日下游企业摘 购量仍较为有限，现货贴水进一步扩大，总体市场成交情景难有改善。
建议：元宵过后国内下游开工恢复，但市场货源充足，现货贴水不断扩大。沪锌此前一度突破短期压力线，但又下跌，下方也受来 缺口支撑，短期仍将波动，建议观望。
电厂需求恢复 动力煤价格走稳
今日TC1405早盘小幅高开于531.6元/吨后冲高下跌，最终午盘收于530.6元/吨。持仓量增加 1382手至4.05万手，成交2.47万手。
库存方面，2月21日，秦皇岛港口库存728.5万吨，较前一日下行11.5万吨；截止2月20日，广州港库存317.60万吨，较前一日增加 5.44万吨；此外，截止2月20日，山西煤炭库存3183.57万吨，较前一日减少114.14万吨。
港口报价方面，2月20日，中国养猪网，秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤平仓价报于535-545元/吨，较前一日上涨5元/吨；广州港5500大卡印尼煤库提价报于585-595元/吨，5500大卡澳洲煤库提价报于610-620元/吨，5500大卡山西优混库提价报于620-630元/吨，均与前一日持平。
2月14日-2月20日，六大电厂平均日耗总量66.18万吨，较上周同期增加 16.16万吨，已基本恢复至节前水平，秦皇岛港煤炭库存已从年后最高点下行超过100万吨，锚地船舶数显然增加 ，下游需求逐步转暖，动力煤价格在近期止跌企稳，神华、中煤、同煤的北方港口5500大卡现货挂牌价跌幅本周也显然缩小，但考虑来 目前国内动力煤供应过剩压力仍旧 较大，产地山西煤炭库存连续创新高，广州港煤炭库存以及电厂库存依然处于高位，分析期价反弹空间有限。技术上，TC1405价格止跌企稳，建议观望为主。
石化库存逐步 消化 塑料期现价格快速反弹
今日塑料1405合约早盘连续 反弹，临近午盘减仓跳水，午盘收涨0.47%，收于10715。上午持仓增加 10450手至435014手，成交259136手。
上游方面，周二WTI原油3月合约归落0.39美元/桶，收于102.92美元/桶；布伦特原油4月合约归落0.17美元/桶，收于110.30美元/桶；日本石脑油CFR价格归落2.39美元/吨至934.74美元/吨；东北亚乙烯CFR价格归落10美元/吨收于1483.5美元/吨，东南亚乙烯CFR价格坚持不变，收于1401.5美元/吨。现货方面，外盘线性远东CFR价格归落20美元/吨，收于1480美元/吨。今日石化厂线性出厂价部分上调，现货市场成交价格也快速反弹。
当前国内石化厂库存积压超出预期，但下游库存处于低位。短期石化库存消化8万吨提振市场，现货成交量价齐升，反弹速度较快。中期坚持期现价格探底归升观点不变，短期不要盲目追涨，等待市场下跌后买入机会。
PTA现货不断归落 空头连续 持有
PTA1405合约开于6690点，开盘后不断在6700邻近波动，震荡不大，午间收盘于6696点，今日增仓26590手至91524手，总持仓来 达91.5万手。
上游方面，周四纽约原油4月期货跌0.56美元，收于102.75美元/桶；布伦特4月期货跌0.17美元，收于110.3美元/桶 OPEC最新公开的2月19日一篮子油价107.15美元/桶；较2月18日涨0.62美元。2月20日亚洲收盘归落13美元/吨至1270.00-1271.00美元/吨FOB韩国，CFR台湾/大陆收盘归落13美元/吨至1294.00-1295.00美元/吨。
综合来说，PX价格连续 走弱，市场传言有PTA工厂未来有检修计划，但PTA社会库存较大，PTA工厂的检修只会减少PX需求量，倒逼PX价格归落，当前的检修一定程度短期内对PTA自身影响较小。目前产能过剩和高库存仍是PTA产业链最大的压力，现货价已经跌至6420元，没有任何止跌迹象，期现套利可有50点左右利润。盘面上看， PTA不断处于下降通道中，1409合约连续 创新低，前期空头可连续 持有。
空头资金退热 两板坚持弱势整理
今日纤板1405合约早盘小幅低开于64.75，不断减仓弱势整理，午间收盘价为64.80。持仓量较上一交易日减3470手。
胶板1405合约早盘高开在128.00，日内窄幅波动，午盘收于127.80。持仓量较上一交易日增4040手。
上游原料方面，不断关注印尼爪哇岛火山喷发对当地马六甲芯板加工企业所造成的影响，分析每立方收购价上涨5-10美金。国产杨木、杉木、松木、桉木等原木全国均价暂无变化。甲醇现货价格滞涨，期货价格有所走跌，纤板做多热情连续降温。消息方面，印度将对中国产中纤板发起反倾销复审调查。国内现货方面，近日两板下游贸易商已经陆续营业，中纤板和胶合板出货较好。而细木工板出货一样 ，主要因为下游家具厂还有不少没有开工，随着装修旺季的来临，后期需求可能会有一定放量。今日部分地区纤板价格有小幅上涨，南京地区舜天利华品牌15mm中纤板涨1元至83元，常州地区鹏鸿品牌15mm中纤板涨2元至87元，其他品牌临时平稳；15mm胶合板全国价格维稳，均价为130.53元/张。
盘面上看，纤板仍在波动筑底，下方64元有较强支撑，但主力空头资金集中，期价后期难言上涨；胶板坚持弱势盘整，上方承压20日均线，主力空头撤资显然，关注125.50一线支撑。
白糖连续 上涨 短期仍坚持多头格局
今日国内白糖大幅上涨，延续短期多头格局。国际原糖因巴西洪涝仍坚持上涨格局，国内受此带动下短期仍具一定的上升空间。
华中、中原、华东其他地区报价则以持稳为主，各地现货成交一样 偏淡。浙江：杭州中间商报价4900--4950元/吨，报价下调50元/吨，成交清淡；郑州：中间商广西糖报价5050元/吨，报价没有变化，成交清淡。
研究机构Datagro Ltd称，在4月份开始的14/15年度，巴西甜蔗主产区中南部的甜蔗产量分析下滑。巴西甜蔗行业协会的数据显示，截至1月的上一年度，中南部甜蔗产量为5.96亿吨，糖产量总计为3430万吨。
巴西中南部产量下滑料令全球糖市五年来首次涌现缺口，但研究机构Kingsman SA称，在10月份开始的12个月内食糖市场将供过于求210万吨，麦格理则分析供应短缺120万吨。
今日盘面大幅增长上行，上方空间取决于配额外进口成本与国内价差，目前价差超出300元，随着国际原糖的不断上涨，国内仍有一定的上升空间。操作上可连续 持有此前多头。
来 港压力令豆粕走势承压
今日国内豆粕期货增仓归落，其中1405合约增仓49472手，收报于3391较昨日收盘价跌33点，跌幅0.99%。现货方面，今天豆粕现货小幅归落，跌幅20-40元/吨。2月21日，山东泰安光大43蛋白豆粕报价下调至3850元/吨，较昨日报价3880跌30元/吨，成交可议；广东湛江渤海43蛋白豆粕2月23日后提货报价下调至3800元/吨，较昨日报价3830跌30元/吨，成交可议。
消息面来看, 二月巴西大豆对中国装船量将超过250万吨，有望来 达280万吨，再加上美国方面的390万吨，分析2月月度总计对中国装船650至670万吨，若船运不发生大问题，将于2014年4、5月抵达中国。据天下粮仓数据,3月来 港量为500万吨,较此前的480万吨调高20万吨.截止2月16日当周，国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量提高至330.7万吨，较节前的266.4万吨增加 64.3万吨，较去年同期的300万吨增长10.23%。当周豆粕未执行合同166.9万吨，较节前的213.6万吨减46.7万吨，但仍较去年同期的123万吨增长35.69%。
总之,南美作物丰产上市在即来 港量增加 ，养殖业处于淡季，以及禽流感蔓延和生猪价格暴跌，豆粕现货压力不小。现货在季节性需求减弱挈 累现货，但沿海主流报价3800-3850元/吨，期货贴水较大仍支撑盘面,或将连续 坚持宽幅波动走势。
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