导语：

　　生猪价格快速反弹，国内养殖业逐步 恢复，豆粕市场高位波动上行。期货方面，美国陈豆库存炒作技术，季节性种植的天气炒作即将上演，美豆期货价格整体出现 波动走势；国内连盘豆粕跟随外盘不断波动行情。现货方面，养殖业不断恢复，油厂挺价意愿较强，豆粕现货价格波动上涨。tHP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　豆类期货波动上行tHP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　美国大豆库存紧张炒作的影响逐步 过去，北美天气炒作尚未启动，美豆市场处于波动整理。美豆7月期价窄幅横盘整理，短上下两难，中线后市分析将趋弱，波动区间在1450-1500美分。 国内连盘市场表现较强，外盘并未给予下降动力的带动。国内现货市场表现较强，养殖业加快恢复，给市场带来上行动力。在美盘强势格局基础下，豆粕9月仍旧 体现了易涨难跌的特点 。故操作上今日建议豆粕上的多单临时减持，亦可离场观望。tHP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　养殖业恢复 豆粕价格坚挺tHP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　本周国内豆粕现货市场表现良好，生猪价格，量价齐升，主要由于下游养殖业恢复迅速，带动市场交投热情。截止周五，豆粕现货日成交均价约为3850元/吨，较上周同期上涨50元/吨。成交方面表现良好，日成交量约为10万吨以上。影响本周豆粕市场表现良好的主要因素是下游养殖业的不断恢复以及外盘坚挺，导致油厂挺价心态较强，刺激下游成交。tHP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　油厂方面：本周国内油厂开机率大幅提高，因进入中旬后，大豆陆续来 港，部分油厂逐步恢复开机。本周压榨总量提高至138.27万吨，较上周增12.76%。本周压榨产能利用率为48.15%，较上周增5.45个百分点。分析下周开机率将连续 提高，压榨总量大幅归升至158万吨左右，较本周增长14.27%。tHP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　供应方面：由于油厂开机率恢复较快，压榨量增长，导致港口大豆库存不断减少，不过总量仍旧 偏高。截止16日，港口大豆库存约为660万吨，较上周减少15万吨。截止19周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量73.41万吨，较上周减少2.69万吨，降幅3.48%。豆粕未执行合同237.75万吨，较上周减少5.81万吨，降幅2.38%。随着养殖业逐步 恢复，饲料厂逢低补库心态较强，豆粕库存以及合同量或将减少。tHP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　需求方面：已进入五月，生猪价格涌现罕见暴涨。根据数据观测，从4月下旬开始累计上涨15%以上，5月前7天就上涨了11%。有地区甚至涌现一天上涨1元/斤的情景。一些猪场在几天之内直接从深度亏损归来 了盈亏平稳 线上。影响生猪价格报复性上涨的一个主要原因是由于养殖户压栏惜售。猪价的不断归升使养殖户对猪价上涨形成预期，从而产生压栏惜售心理。同时也促进了生猪存栏量的增长，对饲料需求增加 ，刺激豆粕下游消费的上涨。tHP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　后市猜测 tHP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　国内生猪价格的报复性上涨，导致原料市场高位上行。从养殖业方面来看，由于目前养殖利润改观，养殖户补栏主动性受来 刺激，同时部分涌现了压栏现象，导致对下游饲料需求量的提高，刺激油厂挺价，豆粕价格的上涨。从饲料厂摘 购节奏以及摘 购量来看，一样 是逢低补库。在对饲料原料进行摘 购同时也增加 了安全库存周期。目前豆粕的安全库存从前期的5-7天增至10-12天以上，近两日豆粕日成交出货量也涌现了一定程度上涨。而油厂挺粕的不断也将连续 刺激饲料厂的摘 购。tHP中国养猪网-立足饲料，服务畜牧