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　　如同女人的裙摆能反映出经济走向一样，全球粮食价格高低也能左右央行行长们的心情。现在，中国央行就遇到了一个棘手问题：由于海外玉米、大豆等期货价格纷纷创出历史新高，如果继续放松货币，可能会重新点燃新一轮通胀。

　　疯狂的农产品(5.37,-0.07,-1.29%)期货

　　星期五，英国《金融时报》网络版的显著位置上写道：“全球为新一轮粮食危机做好准备。”

　　这显然不是为了恐吓人。在很大程度上，美国超过50年难遇的干旱，令人们异常担忧粮食危机会蔓延全球。截至周四，在美国交易的玉米和大豆期货价格再一次创出了历史新高，小麦期货则在过去近2个月上涨超过45%。美国的玉米出口占全球一半，小麦和大豆也占据主要出口地位。这意味着，从中国到俄罗斯，都会遭受波及。

　　持有多头的商品交易员们，眼下正祈祷天气能改善，但气象学家很快冷却了这种希望。最新数据显示，一半以上的美国玉米和大豆种植地区，将在未来2周内继续保持干旱。

　　尽管主要挂牌农产品期货的大连商品交易所(微博)与芝加哥交易所相隔超过17000公里，但这丝毫不阻碍农产品市场之间的联动。截至昨日收盘，玉米1301合约月内涨幅2.4%。相比之下，豆粕1301合约本月以来已暴涨15%，连同6月累计涨幅已接近30%。7月以来，包括豆粕、黄豆、豆油和玉米等重要农产品期货全线走高。

　　对国内CPI影响有限

　　这会扭转持续走低的消费者物价指数(CPI)吗?。截至6月，CPI同比增长2.2%，创2010年2月以来新低。而从今年1月开始，CPI已连续5个月同比走低。再看月度分类型CPI(其中食品权重为33.6%，烟酒14.4%，衣着和家庭设备分别为9%和6.2%)，截至6月，食品CPI同比增长3.8%，自3月以来连续3个月走低。值得一提的是，6月食品CPI同比较5月回落2.6个百分点，为所有分项中跌速最快的，显示食品价格正在加速回落。

　　独立经济学家孙方红向记者表示，海外粮食价格暴涨，不会对我国CPI产生太大影响。这是因为尽管我国大量进口大豆、玉米等，但下游疲软会限制其上涨空间。另外，能源价格在CPI中主导作用很大，但现在国际油价依旧处于低位，也会平衡食品涨价的影响，故CPI最多会略有上升。

　　“由于海外农产品涨价是因供给不足导致，其对特定人群肯定有一些影响，但不会影响中国经济整体容量”，法国巴黎银行亚洲证券首席经济学家陈兴动告诉记者，“即便CPI向上反弹一点，都不是什么问题。因为经济转型需要一定通胀，CPI3%～5%是最好的。但目前问题是，中国CPI低于3%，有通缩风险。在需求不振下，可能会继续跌至1.8%～1.9%。”

　　进一步宽松不变

　　怀疑者认为，面对不确定的物价压力，央行可能会放缓货币宽松的步伐。

　　孙方红称，货币宽松是大势所趋，即便CPI略微反弹也不会影响其政策节奏。一方面是中国经济中长期仍未能看到底部，这主要因经济转型过程漫长，经济本身需要重新定位。另一方面，现在资金价格不够低，需要降准来缓解资金面紧张。

　　渣打银行(微博)中国经济分析师申岚认为，CPI将持续走低，在周期性变化下将于年底触底反弹。预计2012年底部将在3季度，最低跌至1.7%~1.8%，全年增速2%。这不会影响货币进一步宽松，预计年内还有一次降息(25个基点)，3次降准(合计150个基点)。