7月CPI同比上涨2.7%，未冲破预期红线，而上涨主要因食品价格上涨5%。PPI恶化现好转迹象，降幅缩小至2.3%。不过，“三驾马车”步调不一致，出口稍有好转，但消费和投资徘徊不前，使得市场对未来经济复苏势头所有顾虑。

　　有分析师预计，虽然经济数据对股市正面影响不大，但政策组合拳可能逐渐扭转市场的负面情绪，大盘是有望震荡小涨。

　　国家统计局8月9日公布的数据显示，上月全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.7%，低于市场普遍预期(2.8%左右)。另外，PPI表现有所好转，同比跌幅收窄至2.3%。不过，经济学家表示，物价平稳为整体跳空预留空间，但要对“猪周期”带来的上跳风险保持警惕。

　　猪价涨势会延到明年初数据显示，在2.7%的涨幅中，食品价格上涨5.0%成为CPI上涨的最大贡献者(约1.61个百分点)。其中，猪肉价格上涨3.0%.同时，1~7月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.4%。“在食品之外看不到什么通胀压力。而在食品之中，涨价明显的是蔬菜和猪肉。其中前者无需太多担心，但后者值得关注。” 光大证券分析师徐高分析指出，自今年春节猪价因“病猪扰市”而下挫之后，猪价持续上涨，其上涨势头应该会延续到明年年初。与往年同期猪价环比涨幅回落的季节性规律不同，进入7月以来猪价呈现出了加速上涨的态势，“由于猪肉在CPI中占的权重较大，约占3%，来自猪价的通胀压力值得关注。”

　　消费和投资数据不给力不过，国家统计局昨日下午公布的数据并没有给市场带来多少惊喜，三驾马车步调不一致。

　　虽然7月份规模以上工业增加值同比实际增长9.7%，比6月份加快0.8个百分点，但7月份，社会消费品零售总额18513亿元，同比名义增长13.2%，低于预期的13.37%，也低于6月份的13.31%。

　　另外，今年前7个月，固定资产投资增幅同比增加20.10%，低于市场预期的20.17%。而且投资增长主要是中央大项目支撑。“7月份，除了出口好转，其他两驾马车整体停滞不前，这使得CPI和PPI数据的利好效果打折。”分析称。

　　资本市场利好效果打折A股小涨A股昨日早盘小幅高开，经小幅震荡后快速上涨，沪指最高上摸到2061.71点。不过，接近午盘，沪指从2053点跌到2030点用时不到30分钟，最终报收2052.24点，涨幅为0.36%。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙告诉记者，7月通胀仍在良性范围内，货币政策仍会保持中性。考虑食品和非食品未来的走势，预计8月份CPI同比增速将位于2.8%.但在国内总需求疲软、物价水平稳定、PPI持续下行的背景下，预计下半年宏观政策基调将偏向稳增长，但不会出台大规模经济刺激计划，使得部分利好数据的效果打折扣，也就使得A股后市整体上仍以震荡为主，建议投资者关注中报业绩超预期个股。也有分析师认为，鉴于“稳增长”政策预期较强，大盘虽然短期可能有波动，但震荡小涨的概率偏大。