养殖业景气度回升 有望开启农业牛市
从生猪价格的稳步上涨，到鸡肉价格的反弹，养殖业的景气度正逐渐回升。业内人士认为，畜禽养殖业的复苏有望开启农业牛市，并逐渐传导到畜牧产业链的饲料、动物保健等领域。
在近日由兴业证券举行的农业秋季投资论坛上，与会专家也纷纷看好生猪产业未来的发展。芝华数据畜牧分析师袁松表示，上轮猪周期已经见底结束，未来将迎来新一轮上升周期。尤其是在今年四季度，袁松预计12月的增幅将大于10月份，而年底不会出现去年旺季下跌的现象。
兴业证券研究员也表示，2014 年是养殖周期大底，也是猪周期大底。截至目前，母猪存栏从最高点已经回撤达10.6%，大幅超过上轮周期的8.23%，这将造成生猪供应偏紧，预计2015年将迎来猪周期的牛市。
由于看好养殖产业的景气，行业公司纷纷加紧布局。圣农发展相关人士在论坛上表示，未来5年，圣农发展将进一步扩大产能规模，拟年产出量达到7.5亿羽肉鸡，跻身全球前三位。
伴随着养殖业的复苏，动物保健市场的景气度也在回升。数据显示，2006年到2011年间，国内兽药企业年复合增长率为19.34%，市场总额年复合增长率为17.45%。
中牧股份相关人士在上述论坛中表示，国内动物保健市场将迎来飞速发展，预计动保产品市场规模年均增速将保持在15%-20%左右。
12大养殖概念股投资价值解析
新希望：公司组织改革显成效，养殖+屠宰业务环比大幅改善
类别：公司 研究机构：中国银河证券股份有限公司研究员：吴立，张婧
1.事件
公司发布了2014年半年报。公司2014上半年实现收入320.78亿元，同比增3.78%，归属于上市公司股东净利润9.51亿元，同比增12.03%，扣非后净利润为9.09亿元，同比增长4.93%，EPS为0.55元。其中公司投资净收益为12.72亿元，民生银行贡献直接投资收益约为9.13亿元，农牧业务盈利为0.38亿元。其中Q2实现收入173.32亿元，同比增5.7%，净利润为6.67亿元，同比增73%。Q2民生银行贡献投资收益为4.63亿元，农牧业务盈利2.04亿元。
2.我们的分析与判断
(一)Q2农牧业务大幅好转
饲料：公司上半年销售饲料704.06万吨，同比增1.74%，其中禽料平稳，猪料略有增长。饲料毛利率较去年同期略下滑0.03个百分点至6.25%，贡献毛利13.76亿元，预计贡献净利润3亿元。公司饲料板块在畜禽养殖行情极度低迷的情况下销量实现略有增长，主要是得益于公司实施“福大计划”养殖技术服务在多个市场区域的深入开展和自身产能的优化以及经营效率的提升。
