华北玉米逼近1800元/吨高位
4月初华北地区玉米收购价整体上延续上扬态势，目前大部分地区玉米收购价已超过1700元/吨，并向1800元/吨高位逼近，且3月份以来累计涨幅达100-180元/吨。截止目前山东潍坊地区标准水分玉米深加工企业收购价1730-1740元/吨;德州地区玉米收购价为1710-1720元/吨;河南驻马店地区玉米收购价为1700-1730元/吨，河北石家庄地区玉米收购价为1670-1690元/吨。经过此轮持续上涨之后，企业收购心态趋于谨慎，后期玉米价格继续上涨空间不大，分析原因一是目前农户余粮不足3成，贸易商囤粮待价而沽，提高收购价格对于刺激玉米到货量没有明显成效，用粮企业在库存水平提至10-15天之后继续提价收购的动力减弱。二是5月份即将投放国家临储玉米，目前市场流传不同版本的拍卖底价，部分版本的预估底价低于此前预期，导致企业观望情绪增强。三是华北玉米价格与销区倒挂也将抑制产地玉米价格继续上涨。
成本高企使酒精加工利润收窄
进入4月份国内酒精需求处于淡季，产区酒精价格弱势稳定，截止目前黑龙江肇东地区酒精(普级酒精，含税价，下同)出厂价为4300-4400元/吨，吉林四平地区酒精出厂价为4400-4500元/吨，山东潍坊地区酒精出厂价4800-4900元/吨，河南南阳地区酒精出厂价4400-4500元/吨，均与上周基本持平。酒精及副产品价格基本稳定，但原料玉米价格持续上涨，用粮成本提高，酒精加工企业利润下降，目前吉林四平地区玉米酒精企业加工1吨玉米理论加工利润145元，比上周下降34元，如果考虑深加工补贴，吉林地区吨玉米加工利润达316元，仍为近年高位;河南南阳地区加工1吨玉米理论加工利润为-29元，比上周下降33元。近期华北地区原料成本上涨较快，加工亏损有所扩大，目前华北地区酒精企业开工率已明显下降，后期华北地区酒精企业开工率可能继续下降。据了解，目前国内酒精企业开工率为67%，比上周下降3个百分点，其中华北地区为40%，比上周下降18个百分点，东北地区为84%，与上周持平。
成本提高致淀粉价格普遍上涨
4月份以来产区淀粉价格受原料玉米价格上涨推动继续走强，截止目前吉林长春地区淀粉出厂价为1950-2000元/吨，比上周上涨70元/吨;辽宁沈阳地区淀粉出厂报价为1950-2050元/吨，比上周上涨20元/吨;山东滨州地区淀粉出厂报价为2100-2150元/吨，比上周上涨50元/吨;河北秦皇岛地区淀粉出厂报价为2100-2150元/吨，比上周上涨20元/吨。如果不考虑固定成本和补贴，目前吉林长春地区加工1吨玉米理论盈利334元，比上周提高73元，如果考虑补贴，吉林淀粉企业吨玉米理论加工利润超过440元。山东滨州地区玉米理论盈利143元/吨，比上周增加7元/吨，如果考虑固定成本，山东地区吨玉米理论加工利润为-57元。从3月下旬开始山东地区淀粉企业加工陷入亏损，主要原因是：3月以来山东地区玉米价格累计上涨100-160元/吨左右，而淀粉价格涨幅仅30-100元/吨，加之副产品诸如蛋白粉、胚芽粕、玉米纤维等价格持续走低，玉米理论加工利润累计下降幅度达100元/吨，后期如果加工亏损持续扩大，华北地区淀粉企业开工率可能下降，目前国内淀粉企业开工率仍高达79%，比上年同期增加13个百分点。
展望后市，对于东北产区而言，伴随农户手中余粮基本售罄，在深加工企业及饲料企业补贴政策到期之前，市场“抢粮”现象仍将上演，价格战打响为市场增添看涨预期，而对于华北产区而言，短期阴雨天气将继续支撑其价格上涨，只是空间相对有限。此外，从上周传闻和相关拍卖情况来看，“以不打压市场”为原则的基调未变，市场分析认为从目前到夏季玉米价格将涨多跌少，因此笔者认为后市优质玉米依旧可以逢低备货。
