行情回顾。上周农林牧渔(申万)上涨1.99%,强于沪深300约0.95个百分点,强于整体大盘1.07个百分点,位于申万23个行业第6位。
子行业方面,畜牧养殖、粮油加工和海洋捕捞上涨5.25%、4.35%和3.78%;饲料、林业和其他农产品加工涨幅较小约0.04%、0.72%和0.79%。
农产品价格跟踪。国内玉米略有下跌约2447.5元/吨,国内小麦价格上涨至2441.43元/吨,稻谷和大豆价格持平,棉花和糖小幅下跌。上周仔猪价格保持平稳约30.68元/公斤,生猪和猪肉则小幅上涨至15.52和22.25元/公斤,农户自繁自养头均盈利约70元/头,农户惜售和补栏积极性均有增加;主产区肉鸡苗价格从7月中的0.5元/羽左右涨至0.71元/羽,但仍大幅低于盈亏平衡线;海参价格与上周持平约140元/公斤。
投资策略。近期在出栏偏紧和养殖户惜售影响下生猪价格持续上涨,6月之后补栏的仔猪正好可以赶在春节旺季出栏,农户补栏积极性亦有增加,我们判断未来几周生猪价格或将维持现有水平,期待大涨或大跌概率较小,9-10月旺季来临前生猪价格将维持平稳略增。三季度养殖利润逐步回升,四季度传统旺季变差概率不大,刚刚过去的二季度是生猪养殖最黑暗时期,我们判断未来几个月养殖利润虽无拐点式大幅提升但有望保持盈利,建议关注雏鹰农牧、大北农和唐人神。
