事件描述
今年1月份开始，仔猪价格持续强劲上涨，截止3月11日仔猪均价已达52.89元/公斤，折合一头超一千元以上，创下历史新高，我们认为，年初仔猪价格的暴涨迹象预示后期猪价上涨必会创纪录。
事件评论
历史来看，仔猪价格高景气预示后期猪价将大幅上涨。从历史情况来看，2011年全国范围发生了较大规模的仔猪腹泻疫情，仔猪死亡率较高，仔猪供应偏紧，当时仔猪价格从1月份开始快速上涨，2个月涨幅达30%。由于仔猪价格的上涨的主因为仔猪供应出现短缺，因此根据生产周期来看6个月后生猪供应量势必也将出现紧缺，从而使得生猪价格后期出现上涨。2011年生猪价格快速上涨出现在5月份，从15.2元/公斤迅速上涨到9月份时期19.92元/公斤高点，涨幅高达30.8%。
现阶段，仔猪价格创新高或表明供应紧缺的态势远超以往，后期猪价上涨将超所有人预期。截止3月11日仔猪均价已达52.89元/公斤，创历史新高。虽然现阶段生猪价格处于高位使得补栏需求得到一定增长，但我们并不认为其为仔猪价格创历史新高的主要因素(15年8月猪价18.8元/公斤时，仔猪价格也仅为42元/公斤)，主要原因或在于仔猪供应紧缺的态势远超以往。
且结合专家观点和我们草根调研了解情况，今年冬季时期五号病及仔猪腹泻为三年来最严重，且疫情发生范围广(从东北持续到长江中下游)。根据调研初步判断湖北地区仔猪腹泻率达到20%，河南地区更为严重，平均仔猪腹泻率达到约35%，最高有60%(得仔猪腹泻后都基本死亡)。
此外，今年玉米的高霉变率导致母猪的发情率下降及流产率的提高，仔猪供应偏紧加剧。整体上，我们认为仔猪供应量的大幅下降或使得6-8月份生猪供应或出现大幅减少，从而推动猪价上涨超出预期。整体上我们预计2016年猪价将破22元/公斤，全年均价将在18元/公斤以上。
报告正文
历史来看，仔猪价格高景气预示后期猪价将大幅上涨
从历史情况来看，仔猪价格上涨反应了当年仔猪供应短缺的情况。从历史情况来看，2011年全国范围发生了较大规模的仔猪腹泻疫情，仔猪死亡率较高，仔猪供应偏紧，使得仔猪价格迎来强势上涨。
