周度观点
建议关注业绩增长确定,品种梯队构建完备的种业龙头隆平高科。猪价的观点:当前猪价快速下跌主要原因是供求不匹配,猪价有望在6~9月份期间企稳回升。主要原因有三点:一、12年11月~13年1月份养殖盈利高企,导致仔猪补栏积极性旺盛,该时间段补栏仔猪对应出栏时间为13年4月~6月份,而4~6月份气温升高并不支持旺盛的消费需求,故该时间段猪价会持续低迷;二、13年2月份至今养殖迅速跌入亏损区,补栏热情迅速消退,我们预判13年7月份~8月份出栏预计会出现缺口;三、当前头猪盈利亏损严重,外购仔猪养殖户头均盈利已经跌至-136元/头,自繁自养头均亏损22元/头,由于生猪供应继续供过于求,猪价下行概率仍较大,因此头猪盈利或继续陷于深度亏损,根据历次猪周期经验数据,若自繁自养头猪亏损超过100元,并且维持1~2个月,淘汰母猪会成为行业发展的必然选择;随着能繁母猪去化的幅度越来越高,猪周期有望见底回升。另外,猪价还受到疫病以及其他因素干扰,我们将予以密切跟踪。若市场收储实行,短期对于猪价有一定提振,但不改猪价大趋势。
一周回顾
农业板块一周涨幅相对落后,油脂板块西王食品一周上涨5.98%,东凌粮油上涨3.17%;养殖板块分化显著,西部牧业一周上涨8.75%,民和股份周涨幅为3.46%,雏鹰农牧一周下跌2.59%;饲料加工板块中新希望领涨,海大集团和大北农均小幅上涨;动物保健板块金宇集团领涨,瑞普生物周上涨3.00%;水产板块獐子岛一周上涨2.56%;种业板块相对低迷,隆平高科和登海种业均小幅回落。
数据跟踪
玉米现货价一周回落0.21%,小麦同比持平;大豆价格同比持平,豆油价格同比下跌0.20%;豆粕现货均价同比持平;新发地猪肉价格同比回落4.30%,毛猪价格同比回落2.82%,四川泸州仔猪价格同比回落5.28%;山东肉鸡价格同比回升4.84%,鸡苗价格同比反弹26.57%;海参大宗价一周回落5.266%;柳州白糖价格一周上涨1.92%,棉花价格同比上涨0.05%,橡胶价格同比回落2.74%。
